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企业投资与筹资的资金成本与风险控制的问题

来源:知实学术 分类:经济论文 发布时间:2020-02-22 浏览:

  摘要:在企业经营活动中,企业的投资和筹资决策是非常重要的,投资和筹资决策的合理性会直接给企业长远发展造成重要影响。所以,企业在进行投资和筹资决策的时候,应该全面的考虑到国家经济的发展,只有这样才能够降低投资风险和筹资低风险出现的概率。笔者主要分析了企业投资和筹资中资金成本的作用,并分析了投资和筹资风险控制的策略,希望能够帮助企业更好的进行投资和筹资决策,帮助企业更好的经营和发展。

  关键词:企业投资和筹资 资金成本 决策 风险

  《时代金融》曾用刊名:(云南金融)1980年创刊,是一份立足云南、面向全国公开发行的经济金融类综合性期刊。近年来因《时代金融》在社会的影响力越来越大和知名度越来越高,备受各界关注。

  企业想要更好的进行转型和改革,获得更好的发展,投资是非常重要的。特别是当前我国所处的阶段是经济转型的重要阶段,很多企业通过传统制造业已经很难获得较多的利润,而想要提高企业的利润,便必须将资金投入到那些风险和回报都比较高的行业中去,比如新兴科技产业、证券等等。面对当前市场行情,企业更需要控制和投资的风险。

  一、企业投资和筹资决策中资金成本的作用分析

  资金成本指的是企业资金使用以及资金筹集的过程中付出的成本。主要包含了两部分,分别是筹资费用以及用资费用。用资费用指的是给债权人支付的利益和给股东支付的股利。筹资费用和用资费用不同,筹资费用支付往往是一次性的,是在资金筹集的时候支付的。在使用资金的时候,不会出现和筹资费用有关的支出。企业进行投资决策以及筹资决策的时候,其依据往往是资金成本,若是在这个项目中,企业能够获得超过资金成本的报酬时,那么企业价值才会提高。首先,企业筹资决策,资金来源不一样,那么其资金成本也会不一样,企业为了让资金决策更加的正确,便必须根据资金来源的不同进行资金成本的分析,从而确保配置的合理性。其次,企业在进行资金来源选择的时候,依据往往是资金的成本。企业的筹资方式较多,比如股票发行、债券筹资,这两种方式的成本最低,其中优先股资金成本比债券高,普通股资金成本又比优先股高。债券筹资成本比较低是因为,其利息支付方式是税前,国家会承担部分利息,债券利率比借款利率高。租金总额比设备买家高,这也导致了融资租赁获取资金的成本比较高。企业在进行资金来源选择的时候,资金成本是最先考虑的。资金成本也会直接决定资金的结构。企业在进行筹资决策的时候,需要确保资金结构实现最佳,若是后期有追加投资,那么也需要确保资金结构实现最佳。在一定时期内,企业加权平均成本需要实现最低。

  实际操作的时候,决定资金结构的因素比较多,资金成本和财务风险是非常重要的因素。资金成本会直接给企业经济效益造成影响,在进行筹资决策时,想要资金结构实现最佳,资金成本是需要首先进行考虑的。企业在进行筹资总额拟定的时候,可以选择的方式比较多,这也导致了筹资方案也会比较多。在选择方案的时候,需要考虑不同方案资金成本,并做好比较,进行最佳筹资方案选择。企业决策的时候,会使用净现值指标,资金成本往往是折现率。

  二、企业投资风险控制策略

  (一)人民币升值

  若是人民币升值,那么会给我国出口企业造成较大的影响,会挤压其利润空间,若是比较严重,那么会导致企业出现严重的亏损。若是企业类型是传统手工制造业,其工作的内容是手工劳动形式,企业面临的壓力也会比较大。若是企业是出口企业,企业所面临的风险也会比较大。对于那些海外投资企业,人民币升值也会导致其出现风险。若是人民币升值的风险比较大,那么海外投资资产贬值幅度也会较大,风险系数也会增加,所以,对于投资必须慎重。若是人民币升值幅度比较稳定,那么海外投资风险也会降低。

  (二)经济周期

  在投资的时候,有些项目周期比较长,甚至长过经济周期,那么投资的风险便会比较大。在出现经济低潮的时候,启动项目的成本往往比较低,若是到了经济高潮时期,项目还没有完成,那么有必要进行项目的转让,这样能够很好的控制可能出现的风险,兴建的过程中也可以转让项目,还能够在这个过程中获得利润[1]。不能够出现被套牢的情况,想退出的时候能够全身而退,便能够很好的控制风险。

  (三)通货膨胀

  企业投资的时候,投资额便是资产占有,若是出现通货膨胀,那么购买力也会下降。购买力的下降也会给企业投资收益率造成较大影响,企业所获得的回报也会减少。想要避免因为通货膨胀出现的风险,便必须准确的预测、封信和判断市场的走向。在做好市场走向判断的同时,还需要准确的预测投资产品的原材料价格、产品价格以及设备价格,在预算的时候还需要做好成本上涨幅度的分析,并找到调整的方案,从而将通货膨胀导致的风险降到最低。

  (四)融资风险

  企业投资风险中,最为致命的是资金链断裂。若是出现资金链断裂,那么企业面临的便是破产。对于企业而言,资金是其运行和发展的重要前提。企业投资决策的时候,也必须做好融资方案可行性的分析。首先,企业在业务开展的时候,要考虑是不是能够帮助融资更好的进行。其次,企业投资收益必须具有稳定性及可靠性。最后,企业在开展经济业务的时候,必须保证现金流的稳定和安全。企业投资和融资本身便是完整结构,只有实现统一,才能够在确保资金链安全的前提下,帮助企业更好的发展。

  三、企业筹资风险控制

  (一)事前控制

  想要筹资成功,高水平的预算是非常重要的。在筹资前,需要做好财务计划工作,并根据实际情况来做好财务的预测。在进行财务预测的时候,必须避免出现主权资本和借入资本失衡的情况,从而保证资本结构和企业实际情况相符。筹资方式除了包含内源筹资还包含了外源筹资。其中内源筹资方式比较单一,而外源筹资呈现出多样化的特点[2]。

  1.融资租赁。融资租赁的优点比较明显,速度比较快,出现财务风险的概率较小,并且能够获得减税,这也导致企业非常喜欢这种方式。但是若是出现利率浮动,那么风险也会有明显增加,租赁成本负担也会增加。

  2.股票发行。股票发行这种方式获得的筹资比较多,必须严格根据我国的法律法规进行,风险系数也比较低,限制门槛较低,并且股票的发行还能够提高企业本身的借债能力。企业在股票发行的时候,必须认识到其资金成本较高,并且还可能出现控制权分散的情况。

  3.公司债券发行。和股票发行相比,公司债券的发行成本会比较低,并且也不会出现控制权分散的情况,并且也能够让企业资金结构更加的合理。但是公司债券发行风险会远远超过股票发行,并且数量也比较少[3]。

  4.直接投资的吸收。直接吸收外商或者国家的投资,能够在较短时间内提高生产能力和企业的信誉,但是企业不但需要考虑到其优点,还需要考虑其和股票发行一样存在的缺点。

  5.银行借款。银行借款门槛比较高,并且受到的限制也比较多,在较短的时间内,获得的筹资数量也比较少。但是银行借款这种方式能够帮助企业在较短时间内获得资金,并且不必公布企业经营情况,企业需要对其杠杆效应进行考虑。

  6.杠杆收购。杠杆收购这种方式,企业需要付出的金钱比例较低,能够切实提高运营的实际效益,杠杆效益也比较明显,但是在遇到经济衰退或者经济危机的时候,很难抵御。

  (二)事中控制

  进行事中控制的时候,考虑到的往往是资本实际运转情况,比如为了确保企业正常经营,需要保证先进储备,并且为了避免出现意外情况,需要增加现金的储备量。还需要增加存货周转的速度,避免出现积压的情况,还应该做好应收账款管理,确保资金能够很好的回笼,实现资金的良性运转[4]。

  (三)事后控制

  在筹资项目结束后,需要分析其财务报表,获得相關的数据,这样能够全面系统的分析这个项目,找到风险出现的原因和成功失败的原因,能够给将来的筹资风险控制奠定基础。

  企业的投资情况会给企业将来的生存和发展造成较大的影响,而企业将来的收益往往无法确定,企业也可能在投资的过程中失去利益,甚至失去本金。风险和收益是呈正比的,企业想要获得更高收益,必须承担相应的风险。这便要求企业对投资风险进行探究,找到问题解决策略。企业筹资也是有风险的,并且筹资和投资之间也有关联,企业想要更好的发展,必须做好投资和筹资的风险管理,合理控制成本。

  参考文献:

  [1]向虎.企业投资与筹资的资金成本与风险控制问题[J].中国商论,2019(06):96-97.

  [2]汪萍.资金管理包括筹资、融资在企业管理中的应用[J].财会学习,2018(15):197-198.

  [3]李国秀.企业投资与筹资的资金成本与风险控制的问题[J].中国商论,2017(21):158-159.

  [4]顾正.企业投资与筹资的资金成本与风险控制的问题[J].财经界(学术版),2013(11):82-83.

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文章名称:企业投资与筹资的资金成本与风险控制的问题

文章地址:http://www.zhishixueshu.com/jj/10801.html

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